Финансовый анализ

«Одна из важнейших управленческих функций

заключается в том, чтобы поддерживать равновесие между

краткосрочным ростом прибыли и инвестициями в будущую стабильность роста»

Дэвид Паккард,

Основатель копировальной компании

• За большим объемом цифр, Вы не можете разглядеть реальное положение дел?
• Вы не понимаете хорошо или плохо сработала компания в конкретном отчетном периоде?
• Вы не уметет трактовать цифры из управленческой отчетности?
• Ваша компания испытывает финансовые трудности?
• Вы не понимаете, почему компании остается на том же уровне развития при постоянном инвестировании в нее средств?
• Почему компания прибыльна, а денег нет?

Наличие даже этих вопросов, не говоря о большем, уже говорит о том что Ваша компания плохо управляема. Финансовые трудности и отсутствие роста компании – следствие совершенных стратегических промахов и ошибочных решений руководителем компании. Ошибки совершают все, но особенно чреваты управленческие ошибки для «финансового здоровья» компании, если носят хронический характер - когда совершаются уже не один отчетный период.

В чем опасность принятия экономически необоснованных управленческих решений?

Опасность заключается в том, что симптомы финансовых трудностей Вы не увидите сразу. Вы их увидите, когда они проявятся в полном объеме, и когда изменить результат гораздо сложнее. На первый взгляд Ваша компания может процветать, на самом деле доживать последние дни. Вас могут расслабить, например, наличие стабильной прибыли и высокой рентабельности вложенного капитала. А завтра Вы узнаете, что компания не может платить по счетам, в результате Вам перестают отгружать продукцию и т.д. Причина - нехватка денежных средств на счетах. По статистике 90% обанкротившихся компаний были прибыльными, но имели проблемы с ликвидностью.

Вот некоторые из возможных проблем ошибочных решений:

1. Банкротство.
2. Не достаточный уровень дохода у инвесторов от вложенного капитала.
3. Низкий уровень маржинальной прибыли. Необходимо очень внимательно относится к любому изменению и иметь объяснения этим изменениям.
4. Компания не способна выплатить дивиденды и оставить достаточно для своего роста нераспределенной прибыли.
5. Компания уязвима в условиях повышения процентной ставки
6. Компания не способна выплатить свои обязательства
7. …

Почему финансовое планирование и анализ необходимы? – Это позволит Вам принимать управленческие решения, которые не вредят «финансовому здоровью»?

Вы можете не дожидаться проблем! Гораздо эффективнее следить за «финансовым здоровьем» компании постоянно, не дожидаясь плачевных результатов. И для этого не обязательно держать планово-экономический отдел с раздутым штатом. И все для того чтобы 5-го, 10-го или 15-числа получить папку с отчетами, где миллион коэффициентов и показателей, которые Вас ни на миллиметр не приближают к пониманию того, где находиться Ваша компания сегодня, где будет находиться завтра, все ли с ней в порядке… .

Компании, в которых руководитель обладает навыками финансового анализа, значительно выигрывают. Специализация и размеры фирмы здесь не важны. Важно своевременно диагностировать «заболевания», назначать лекарства, а главное для руководителя - предвосхищать финансовые последствия своих решений. Тем более, что для избежания серьезных финансовых проблем, руководителю достаточно наблюдать за изменениями небольшого количества коэффициентов/ показателей. Главное, чтобы этот набор – был сбалансированным, то есть отвечал на следующие вопросы:

1. Успевает ли рост прибыли за ростом продаж?
2. Насколько эффективно компания использует активы?
3. Генерирует ли компания достаточный уровень доходов, чтобы поддерживать и увеличивать дивидендные выплаты из растущей прибыли и денежных потоков?
4. Насколько компания эффективно использует денежный капитал для получения прибыли?
5. Способна ли Ваша компания платить по счетам?
6. Кредиспособна ли Ваша компания?
7. Насколько ээфективно компания использует свой персонал?

И только когда наблюдается нежелательная динамика какого-то из показателей, требуется более тщательный анализ с последующей корректировкой деятельности.

На какие основные вопросы даст ответы финансовый анализ финансовому руководителю или руководителю компании?

1. Какой капитал необходим компании в долгосрочной и краткосрочной перспективе?
2. Как остаться прибыльной компанией?
3. Какими должны быть цели для максимизации прибыли?
4. Каков финансовый результат компании/отдельных направлений при различных стратегических сценариях развития?
5. Какими должны быть нормативы по обрачиваемости запасов и дебиторки, нормативы рентабельности и прочие?
6. Разработка оптимальных условий взаимоотношений с покупателями продукции и поставщиками.
7. Определение оптимальных условий финансирования.

автор: Старожукова И.